Renta fija vs. renta variable, explicado fácil

Si estás empezando a invertir, dos términos con los que te toparás constantemente son acciones (renta variable) y bonos (renta fija). Son los dos bloques más habituales de cualquier cartera, pero funcionan de forma muy distinta. En este artículo te explicamos qué es cada uno, en qué se diferencian y cómo suelen combinarse.

Qué es una acción

Una acción representa una parte de la propiedad de una empresa. Cuando compras una acción, te conviertes en accionista, es decir, pasas a ser dueño de una pequeña porción de ese negocio. Como accionista, tu posible rentabilidad puede venir de dos fuentes: la revalorización del precio de la acción con el tiempo (si la empresa crece y gana valor) y los dividendos, una parte de los beneficios que algunas empresas reparten entre sus accionistas.

La otra cara de la moneda es que las acciones también pueden perder valor, a veces de forma notable, especialmente en periodos cortos. Si una empresa va mal, o el mercado en general cae, tus acciones pueden perder valor, y en casos extremos una empresa podría incluso desaparecer. Por eso las acciones se consideran generalmente un activo de mayor riesgo y mayor variabilidad potencial que los bonos.

Qué es un bono

Un bono funciona de forma distinta: es, en esencia, un préstamo. Cuando compras un bono, estás prestando dinero al emisor, que puede ser un gobierno (deuda soberana) o una empresa (bono corporativo). A cambio, el emisor normalmente se compromete a pagarte intereses periódicos, a menudo llamados cupón, y a devolverte el importe inicial, llamado principal o valor nominal, en una fecha futura determinada conocida como vencimiento.

Por ejemplo (de forma puramente ilustrativa), imagina un bono con un valor nominal de 1.000 euros, un cupón anual y un vencimiento a 10 años. El inversor que compra ese bono podría esperar recibir los pagos periódicos del cupón y recuperar los 1.000 euros al final de los 10 años, siempre que el emisor no incumpla sus pagos. Este es un ejemplo simplificado únicamente para ilustrar el mecanismo, no un producto real ni un resultado garantizado.

Diferencias clave entre bonos y acciones

• Propiedad frente a préstamo: una acción te convierte en copropietario de una empresa; un bono te convierte en prestamista de un gobierno o empresa.
• Estructura de la rentabilidad: las acciones ofrecen un potencial de rentabilidad mayor, pero menos predecible, a través de cambios de precio y dividendos; los bonos suelen ofrecer pagos de interés periódicos más predecibles, aunque esto no está garantizado y depende de la capacidad de pago del emisor.
• Nivel de riesgo: como clase de activo, las acciones han mostrado históricamente oscilaciones de precio mayores que los bonos de alta calidad, aunque esto varía según el emisor y el tipo de bono, y ningún resultado está garantizado.
• Prioridad si algo sale mal: si una empresa quiebra, los bonistas suelen cobrar antes que los accionistas, aunque eso no significa que tengan garantizado recuperar su dinero.
• Sensibilidad a los tipos de interés: el precio de los bonos tiende a moverse en sentido inverso a los tipos de interés (cuando suben los tipos, el precio de los bonos existentes tiende a bajar, y viceversa), una relación que no se aplica de la misma forma directa a las acciones.

Por qué tener ambos en una cartera

Las acciones y los bonos suelen comportarse de forma distinta ante un mismo contexto económico, una de las razones por las que muchos inversores a largo plazo mantienen una combinación de ambos en lugar de uno solo. Esto está muy relacionado con la idea de la diversificación, repartir las inversiones entre distintos tipos de activos para que la cartera en su conjunto no dependa en exceso de un único resultado.

La combinación adecuada entre acciones y bonos depende de factores como tu horizonte temporal (cuántos años faltan hasta que necesites el dinero) y tu capacidad y disposición para asumir fluctuaciones de valor. Los inversores más jóvenes, con un horizonte largo, suelen inclinarse más hacia las acciones, ya que en general disponen de más tiempo para recuperarse de las caídas, mientras que quienes están más cerca de necesitar su dinero pueden mantener una mayor proporción en bonos para reducir las oscilaciones a corto plazo. Existen reglas orientativas simplificadas, como "restar tu edad a 110 para estimar el porcentaje en acciones", pero son solo referencias generales, no recomendaciones personalizadas, y deben adaptarse a tu situación.

Cómo suelen acceder los principiantes a bonos y acciones

En lugar de comprar bonos o acciones individuales, muchos principiantes utilizan fondos diversificados que agrupan muchas acciones o muchos bonos a la vez. Los ETFs UCITS, por ejemplo, son fondos regulados que cotizan en bolsas europeas y que pueden dar exposición a cientos de acciones o bonos a través de un único instrumento, lo que puede facilitar la diversificación sin tener que analizar cada empresa o emisor individualmente.

Si quieres explorar cómo podría variar la proporción entre acciones y bonos en distintas etapas de la vida, nuestras guías por edad, como cómo construir una cartera a los 20 años, explican cómo ese equilibrio puede ir cambiando de forma gradual con el tiempo.

Preguntas frecuentes

¿Los bonos están libres de riesgo?

No. Aunque los bonos de gobiernos de alta calidad y emisores estables suelen considerarse de menor riesgo que las acciones, ningún bono está totalmente exento de riesgo. Entre los riesgos están que el emisor no pueda pagar (riesgo de crédito), que el precio del bono caiga antes del vencimiento si necesitas venderlo anticipadamente, y que la inflación reduzca el valor real de tu rentabilidad.

¿Pueden caer a la vez las acciones y los bonos?

Sí. Aunque suelen comportarse de forma distinta, no hay garantía de que siempre se muevan en direcciones opuestas. En determinadas condiciones económicas, ambos pueden caer al mismo tiempo, por lo que la diversificación reduce el riesgo, pero no lo elimina.

¿Los principiantes deberían tener más acciones o más bonos?

No hay una única respuesta correcta: depende de tu horizonte temporal personal, tus objetivos financieros y tu comodidad ante las fluctuaciones del valor de tu cartera. Muchos inversores jóvenes a largo plazo se inclinan más hacia las acciones, mientras que quienes están más cerca de necesitar el dinero suelen mantener más bonos, pero conviene valorarlo de forma individual.

¿Tienes curiosidad por ver cómo podría quedar una combinación de acciones y bonos según tu edad y perfil de riesgo? Explóralo con nuestro simulador de cartera, de carácter educativo.

Información educativa. No constituye asesoramiento financiero. Invertir conlleva riesgo, incluida la pérdida del capital.