Cartera de inversión a los 60 años: estabilidad e ingresos

Llegar a los 60 años suele cambiar la forma de entender la inversión: deja de sentirse como 'construir' y empieza a sentirse más como 'gestionar'. Muchas personas en esta década están jubiladas, a punto de jubilarse, o empiezan a usar sus ahorros por primera vez. Esto cambia las preguntas que merece la pena hacerse sobre la cartera de inversión, no porque cambien los principios básicos, sino porque la etapa de vida en la que te encuentras modifica cómo se aplican.

De la acumulación a una nueva fase

En décadas anteriores, el foco suele estar en la acumulación: aportar de forma regular y dejar que el crecimiento se componga con el tiempo. A los 60 años, algunas personas pasan a una fase en la que pueden empezar a retirar dinero de su cartera en lugar de solo aportar. Esto no significa que la inversión orientada al crecimiento deje de ser relevante: muchos periodos de jubilación duran 20-30 años o más, lo cual sigue siendo un horizonte largo para una parte de la cartera.

El cambio clave suele estar en el equilibrio: cuánto mantener en activos considerados históricamente más estables, como la renta fija o la liquidez, frente a cuánto mantener en renta variable para el crecimiento a más largo plazo y ayudar a compensar la inflación con el tiempo.

Pensar en estabilidad y posibles ingresos

Algunos inversores a los 60 años dan más peso a la estabilidad —reducir la magnitud de las oscilaciones a corto plazo en el valor de la cartera— y a activos que puedan ofrecer ingresos periódicos, como ciertos tipos de renta fija. Esto no significa evitar toda volatilidad, ya que mantener algo de exposición a activos de crecimiento puede seguir ayudando a que la cartera no pierda poder adquisitivo durante una jubilación de varias décadas.

Un ejercicio mental útil es separar el dinero (de forma conceptual, no necesariamente literal) en distintos 'cubos' temporales: fondos que podrías necesitar en los próximos 1-3 años, fondos a medio plazo, y fondos a más largo plazo que pueden permanecer invertidos con más exposición al crecimiento. Es un concepto educativo general, no una recomendación específica para tu situación.

La referencia '110 menos la edad', revisada

Por qué puede importar el orden de los rendimientos

Un concepto que se suele mencionar en esta etapa de la vida es el del orden de los rendimientos (secuencia de rentabilidades): la idea de que el orden en el que se producen las ganancias y las pérdidas puede afectar a una cartera de la que se están retirando fondos, incluso si la rentabilidad media a lo largo del tiempo es la misma. Por ejemplo, una cartera que sufre una caída fuerte en sus primeros años de retiradas puede acabar en una situación distinta a otra que sufre la misma caída muchos años después, simplemente por cómo interactúan las retiradas con un saldo más pequeño. Es un concepto general a tener en cuenta, no una predicción de lo que ocurrirá con una cartera concreta.

Por esta razón, algunas personas optan por mantener una parte de su cartera en activos más estables, pensados específicamente para cubrir necesidades de gasto a corto plazo, de modo que una caída del mercado no les obligue a vender activos de crecimiento en un mal momento. De nuevo, es una idea general que conviene entender, no un plan concreto a seguir sin orientación profesional.

La misma fórmula simplificada mencionada para décadas anteriores —restar tu edad a un número como 100, 110 o 120 para estimar un porcentaje aproximado en renta variable— sugeriría, para alguien de 65 años, entre un 35% y un 55% en renta variable, según la versión usada. Es únicamente un ejemplo ilustrativo de cómo funcionan este tipo de reglas, no una sugerencia personalizada. Estas fórmulas no tienen en cuenta tus gastos reales, otras fuentes de ingresos (como una pensión pública), tu salud ni tus objetivos.

Como en esta década lo que está en juego suele sentirse más importante, es un buen momento para plantearse hablar con un profesional financiero cualificado e independiente en lugar de apoyarse solo en reglas generales encontradas en internet.

La diversificación sigue siendo esencial

Incluso con un enfoque general más conservador, la diversificación sigue siendo importante. Repartir las inversiones entre tipos de activos, regiones y sectores puede ayudar a reducir la dependencia de un único resultado. Si quieres repasarlo, consulta nuestro artículo sobre qué es la diversificación y por qué importa.

Muchas personas simplifican la diversificación usando vehículos amplios y de bajo coste como los ETFs UCITS, que agrupan muchas posiciones subyacentes en un único fondo regulado para su venta en Europa. Explicamos el concepto general —no fondos concretos— en un artículo dedicado.

Otros factores más allá de la propia cartera

Una cartera rara vez existe de forma aislada. A los 60 años, suele convivir con otras piezas de un panorama financiero más amplio: la pensión pública, alguna pensión privada o de empleo, inmuebles, y a veces ingresos a tiempo parcial. Pensar en cómo encaja tu cartera de inversión con estas otras piezas —en lugar de analizarla de forma aislada— suele llevar a decisiones más realistas sobre riesgo y retiradas.

Los gastos de salud, las circunstancias familiares y, simplemente, cómo evolucionan tus propios hábitos de gasto en la jubilación también pueden cambiar lo que necesitas de tu cartera. Revisar tu plan general de forma periódica, en lugar de fijarlo una vez y olvidarte de él, se considera generalmente una buena práctica a cualquier edad, pero especialmente cuando la cartera ya está sosteniendo activamente tu forma de vida.

Cuidado con los errores comunes

Esta etapa de vida puede traer sus propios riesgos: retirar demasiado dinero demasiado rápido, reaccionar emocionalmente a caídas del mercado justo cuando empiezas a depender de tu cartera, o concentrarte demasiado en un solo activo por sensación de seguridad. Muchos de los comportamientos que repasamos en nuestro artículo sobre errores comunes de los inversores principiantes son igual de relevantes para inversores con experiencia que se adaptan a una nueva fase.

• Revisa tu horizonte temporal: los ahorros para la jubilación pueden necesitar durar 20-30 años o más.
• Valora un equilibrio entre estabilidad, posibles ingresos y exposición continuada al crecimiento.
• Trata fórmulas simplificadas como '110 menos la edad' como ejemplos, no como consejo personal.
• Mantén la diversificación como un hábito continuo, no como una decisión puntual.
• Vigila las decisiones emocionales durante la volatilidad del mercado, especialmente al empezar a retirar fondos.

Preguntas frecuentes

¿Debería tener toda mi cartera en activos de bajo riesgo al jubilarme?

No necesariamente. Muchas jubilaciones duran varias décadas, por lo que mantener algo de exposición a activos de crecimiento puede ayudar a que la cartera siga el ritmo del aumento del coste de vida con el tiempo. La combinación adecuada depende de tus necesidades de ingresos, otros recursos y tu nivel de comodidad con el riesgo.

¿Cuánto puedo retirar de mi cartera cada año?

Depende de muchos factores personales —tamaño de la cartera, otros ingresos, esperanza de vida y condiciones del mercado— y es una pregunta que conviene tratar con un profesional financiero cualificado. Aquí no indicamos porcentajes concretos de retirada, ya que pueden variar mucho según la situación.

¿Merece la pena seguir invirtiendo a los 60 años?

Para muchas personas, sí: dado que el dinero puede necesitar durar décadas en la jubilación, mantener una parte de la cartera invertida para el crecimiento puede seguir siendo relevante. El equilibrio adecuado depende de las circunstancias de cada persona.

Para explorar cómo podrían verse distintas asignaciones hipotéticas según edad y perfil de riesgo, prueba nuestro simulador educativo de carteras y verás en práctica los conceptos de este artículo.

Información educativa. No constituye asesoramiento financiero. Invertir conlleva riesgo, incluida la pérdida del capital.